VC工作不是预测未来,“进程”才是最重要的

编者按:未知神秘,因而人类总对未知充满好奇。在外行人看来,风险投资者在做投资时也只是在预测未来。然而,更重要的,是基于现有的数据和资源,整合出理想的进程,以指导投资活动。本文编译自Union Square Ventures投资人Andy Weissman的一篇博文The Future and the Process。

“人们经常问我科学的下一个重要进程会是什么,可是重要的事情往往是我们无法预测的。真正重要的事情总是不期而至。”

——Freeman Dyson

对世界认知的不确定性,对控制自己命运的渴望,成熟的自我,这些都促使我们想要了解未来会发生什么。与此类似,投资者的工作就是买下在未来会增值的资产。因而投资者,尤其是早期投资者,都会被问到他们觉得未来会是怎么样的。而我对于未来可以称得上是一无所知,当被问及这样的问题时也只会给出一些笼统的答案。

如果风险投资者的任务不是去预测未来呢?如果他们的工作是开发一个可以对大量数据和想法估值的进程呢?根据数据来做出决定,然后选择一系列代表未来不同的可能性的投资方法。换句话说,风险投资的任务不再是探究未来的趋势,而是构建一系列不同可能性的选择。让其关乎进程,而非结果。

进程意味着你会以两种方法来考虑现状——一些是可控的,另一些是无法控制的。我们无法控制所投资公司的走向,但是我们可以选择做出投资决定的方法——这也就是我们说的进程。

投资进程有很多类型,重要的是先有一个进程,然后创造参数,再相信这个进程。USV的是由这些要素构成的:论文驱动,小额资金,早期阶段,联合决策,一个城市有一个办公点,积极投资。每个要素都会严格地指导决策的制定。

在进程之外,则是与特定资金挂钩的一系列的投资组合。比如说,我们的每笔资金都会支持20到24个公司。这些公司就是在进程的策略下,我们所看好的极具潜力的公司。

当面临快速的变革以及巨大的不确定性或者公司挣扎行进甚至崩塌时,仅仅依赖于进程是很困难的。我就曾经投资于已经摇摇欲坠的公司,但我确信我还会这么做的。当发现事情行不通时,人类的天性和本我会自觉地转变路径。然而,基于数据分析与规律分析出的进程却要求我们继续走下去,哪怕中间有过失败和挫折。

原文链接:http://blog.aweissman.com/2017/08/the-future-and-process.html

编译组出品。编辑:郝鹏程
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