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遇见印度:创投聊什么?


遇见印度:创投聊什么?
巨大的人口红利、消费市场和飞速发展的移动互联网,使得印度被喻为“五年前的中国”。一方面,在中国摸爬滚打多年的投资者和创业者们,有不少或已经或正在思考是否要到印度这片新兴市场寻求机会;另一方面,印度创业者也在思考如何从中国借鉴可行的商业模式或发现新的创业机会。当然,投资后如何退出、印度用户价值高不高等问题同样值得疑虑。

日前,竺道主办的中印互联网对话大会中,来自中印两国的多家互联网公司、以及君联资本、以太资本、平安创投、Blume风投、IDG印度和IronPillar等中印6家创投VC为中印同行们分享了对中印创投市场的看法。

36氪根据现场的分享记录,摘取、梳理和编辑了关键的核心内容,在想这些是不是能够给仍在其中奋战和有想法投身于中印创投大潮的诸位,一些激励。哪怕仅仅有一丝豁然开朗的启发和感悟,那么这些文字就有其存在的价值。enjoy:

VC 眼中的印度市场

印度有什么风口,VC的投资逻辑是怎样的?

在圆桌讨论中,君联资本董事总经理靳文戟认为,结合印度本土VC的投资案例来看,风口其实还是两个,一个是投对标美国已验证的模式;另一个是投对标中国的公司。至于投资逻辑,靳文戟表示有先后顺序,工具(如猎豹)—媒体(如今日头条这种)—社区、社交直播,最后才是电商和物流,因为这些比较重运营,再后面,中国投资人和创业者就应该少介入了。

平安创投董事总经理郁乐认为,受限于不同国家的不同历史文化背景,因此最终市场的实现方式、落地途径和过程都不会相同。曾有亲历印度的创业者甚至持有这样的想法:美国在 20 世纪末迅速进入PC和互联网时代,当影响传至中国,后者却崛起于手机和移动互联网时代,照此进程,在基础设施、教育体系、制造业链条都尚不成熟的印度,最终集大成的领域可能也不是移动互联网,与之对应的,这个国家或许也会快速跨过移动时期,被来自全世界的力量裹挟着一把推入工业 4.0 时代。

目前印度有哪些投资热点呢?

Blume Ventures 管理合伙和合伙人Reddy分享了两个他所看到的重要热点:一个是支付,这个由政府推动,尤其是在莫迪政府废钞之后,影响巨大,未来一两年将会进行大规模建设。另一个就是针对印度消费情况,把中国模式本土化来创业。现在网民数量日渐变多,但语言并不统一,且经济目标还是以解决温饱为主,所以还不具备创造更高效模式的动力,所以亟待教育、医疗、金融服务等重要领域的支持。

IDG 印度执行董事 Mohla 则表示,印度消费和中美很不一样之处在于缺乏井井有条的零售市场,在印度90%的零售市场都很散乱的,所以电子商务市场的需求是巨大的,但是仍然没有得到满足。此外,金融科技、医疗和教育是热点投资领域。另一个投资机会比较大的是智慧城市,政府会投70亿美元的资金来投入到5到6个智慧城市的建设,所以提供智慧城市解决方案的创业项目机会会比较大,因为这方面技术,中国是领先于印度的,而且政府也愿意把这个合同给很多的合资企业。

印度是否会经历投资整个市场的冷热变化,资金进入对估值有什么影响?

Reddy表示印度没有中美那么庞大的资金池,因此大家都在等整个市场的整合,在等未来新的独角兽公司出现。预计2017年会比2016年整合速度更快。目前印度上市并不活跃,这个让很多投资人担心,我们觉得这是好事,随着估值泡沫被挤掉,大起大落后,在趋于稳定。

Jain表示印度VC希望看到很稳定的现金流和稳健的回报率,这样的公司才有可能长大印度的投资理念跟其他的市场不一样的,对于中国的私募基金也不同,到印度寻找投资机会,也是VC未来可能要研究的方向。

大咖看物流

“未来,印度物流行业也是一个爆发点。”合力投资管理合伙人张敏说。

印度的快递业与中国相比有巨大量级的差别,但这也同样说明印度有巨大的金矿有待挖掘。

在印度,一个快递小哥一天大概派送40件包裹,月收入在1000元左右;而中国的快递小哥在北京一天大约派送120件包裹,一件包裹收取10元钱,在北京年收入可达到6万元。对印度来说1000美金左右的这个GDP,10块钱的这个包裹费用还是比较贵的。如果可以降低配送成本,对印度的电商,甚至对整个新经济都很有意义。

Delhivery 联合创始人 Bhavesh表示,中国市场至少领先于印度7-10年,他们要吸取中国的经验,中国物流公司的运营成本很低,效率高,并且有稳定的合作伙伴关系,中国有鼓励的机制,有兴趣点,可以和用户达到共同的目标。印度的物流行业应该降低物流成本,提升成本效益。

电商行业是需要物流行业支持的,目前中国物流行业和电商行业效率早就超过美国。美国有其自身的特殊性,人工太贵,加上零售行业以及产业链的稳定性,电商在物流行业并不是非常强大。从物流行业来说,中印之间可能的可比性更强一些,印度和中国的可模仿性和学习性比较强。

印度如果想解决物流问题,首先要解决支付问题,目前印度70-80% 的快递业务是货到付款,这会制约他们的商业模式,也会制约效率的提升。此外,印度快递业的业务来源是电商平台,电商平台控制着快递业务的分配,如果电商卖家不能自由选择快递公司,效率是低下的,市场竞争可能会受到一定的制约,中国快递行业与电商行业的发展说明,电商卖家自由选择效率最高的快递公司可以实现优胜劣汰,这是一条很重要的经验。

谈及中印之间的跨境电商,虽然会有一定的量级,但是目前还不够大,如果去建立中印之间的跨境国际包裹快递市场,可能印度和中国未来会有更多的机会。从产业资本和快递企业来说,做国际市场一定要经过几个阶段:第一,合作伙伴,互为代理;第二,建合资企业,试水,了解市场;最后才能够在目的国、投资国运营国内网络。目前中国物流企业去印度具有很大的挑战。

爱恨交加

印度是一个非常神奇的国度,正如 Yeahmobi 创始人邹小武所说:“   印度有巨大的市场,第一次去印度的人回来都很兴奋,觉得要大搞,做了半年以后又很绝望,又隔半年又要做。现在所有的人都在赌印度,去年之前都很疯狂,后来就冷下来了,但是现在还是挺疯狂的,但是没有人可以舍弃这个市场。印度是一个让人充满希望又充满绝望的市场。”

注:本文由宗迪、杜暮雨和杨志芳共同编写。


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